诺德基金基金经理潘永平：稳增长、宽货币下的2022年投资机会 关注三条主线

2022年宏观金融业及的企业盈利西行舆论压力较大，这一方面是由于2021年较很高的基数效应，另一方面来自于房产调控所产生的连锁反应。中央金融业工作则会议定调国策稍稍持续增长，我国的国策有较大的配置三维空间，财政国策和本国货币国策双较宽的预期正在逐步兑现。较宽信用，目前国内整体紧缩规模有所，财政国策有合理三维空间，基建投资或许原定发力；较宽本国货币，弹性释放有效地金融业的企稍稍，同时也有效地翻修市场情绪。从历史上看，“稍稍持续增长、较宽本国货币”的格局或有不错的投资机则会。虽然整体仍则会来得周期性，但是还则会存在不少结构性的机则会。

可非议以下几条两条线：

1， 很高景气海沟的散播。比如制造业的利润将由上游向北方地区转移：“国策双较宽”及“能耗双控”的放松将则会加剧大宗商品价格及PPI下滑，制造业北方地区或许由此而收益。比如电动车从电气化向计算机系统化散播，从充电电池、正极、电解液等锂电环节向计算机系统驾驶、计算机系统整流罩以及零部件散播，随着渗透率的提很高，新能源车下半场此时此刻来临。

2， 逆周期抑制下，国策影响产生李嘉图变化的行业

比如房产国策预期则会有助于放松，以保证房产的企业长时间融资和还清，对房产产业链的漠不关心预期或将得到市价上的修正，同时房产的慢慢企稍稍，也则会对稍稍持续增长共享强有力的之上。

3， 产业国际化周期产生的机则会：汽车计算机系统化所产生的对汽车电子的需求，消费电子国际化周期的来临，MR、VR、计算机系统驾驶信息技术的很高效率武装革命逐步落地等，都或许则会产生巨大的增量三维空间，这些细分信息技术月内成为根植成长股的摇篮。

责任编辑：石秀珍 SF183

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