近期已划好！基金二季报出炉，这些亮点必读

世纪鉴于的其发展稍短期责难过猛，特质价比下降，服务于业装配上也丧失商业价值-的其发展基本。

生物制药装配上从电池都是以转向轿车货运都是以，讲求一小汽配，拿到极差的超强额盈余。

军事工业的装配即便如此较格外高:这是的其发展克拉通中都为数不多的稍短中都长供给保在手稍稍定超强长久以来激增、交易情感相比之下没有人那么火热的克拉通，也能利用相比的 alpha 机但会。

大商品克拉通在其产品的过多悲观情感中都抓到到了系统特质机但会:增在手了其产品强力很超强强的创造性小车用，销售和盈余超强在短按时;星期三格外高下调一小医疗器械仓位，倾斜装配的中都成药物克拉通在服务于业格外高迷的乏善可徐中都逆势走超强强;食品饮料自下而上精选集了政府机构更佳、价格体系压制强力超强强的龙头，盈余超强在短按时。

赵大年

假设行业部艺术总监

亦然其产品：厚德锦弘A（011231）、厚德多作法智选18个月初混和（004457）、厚德假设（360001）等

录：重仓在手续特质举例为信托基金2022年二季报和2022年一季报，服务于业分类学为申万一级服务于业分类学。重仓股修正数据集仅为2022年二季上世纪和2022年一季上世纪在手仓分之二信托基金净值数目也就是说，不慎重考虑季内换手在手续特质，重仓股乏善可徐不亦然信托基金暴涨跌到幅，不亦然目前所为止在手仓及未来会行业正向，也不连在一起行业表示同意。

“三季 ‘环比修补’或将成基本面主逻辑上“

我们所指出年底A股其产品的更进一步确认金融业时间段的后方，以及货币制度弹特质的完全，这两者对A股以外是有纳的。

我们预计中都国金融业和行业盈纳或将于三季V型式责难，“环比修补”或将成基本面的主要逻辑上。同时，母公司金融市场市场其产品余下弹特质受制于格外都将，而保障收购价受制于历史相比之下格外都将。我们对金融市场其产品年底的乏善可徐保在手冷漠，预计其产品某种程度建筑风格上仍相比之下基本，单向不断偏离的似乎特质格外大。本信托基金将在此期间使用假设作法数学模型式应从紧接著、基本装配，早日信托基金财产的保值增值。

翰 不顺

国际特质业务部艺术总监

亦然其产品：厚德服务于业轮动（360016）、厚德先进设备餐饮业A（002472）等

录：重仓在手续特质举例为信托基金2022年二季报和2022年一季报，服务于业分类学为申万一级服务于业分类学。重仓股修正数据集仅为2022年二季上世纪和2022年一季上世纪在手仓分之二信托基金净值数目也就是说，不慎重考虑季内换手在手续特质，重仓股乏善可徐不亦然信托基金暴涨跌到幅，不亦然目前所为止在手仓及未来会行业正向，也不连在一起行业表示同意。

“在稍稍激增克拉通但会轮动装配“

尺度之外，4月初因为系统特质客观心理因素使得全国多地才可两侧都深受到了一定制约，一小分项单 月初总量数据集出附属一定的低迷。但5月初上海陆续推动发包复产，金融业显附属出相比的修补外观上，投入生产侧较供给侧修补速率格外更快。

6月初PMI数据集再进一步确认基本面回补渐进，投入生产侧再进一步发强力的同时，供给侧也在已向，都有投入生产经营管理活动在短按时的在手续更佳也在传送不遗余力回波。今年以来致使其产品的文化界关键特质尺度暴强力事件都在乘数上出附属不遗余力推移。

信托基金在二季保障行业之外，以于上及中都盘股装配都是以，并在母公司金融市场市场、商品、医疗器械及其他 稍稍激增克拉通好好了但会的轮动装配，并在选股之外，对保障收购价提格外高了敦促，在此期间为信托基金渴望稍稍健的盈余尽可能。

房 雷

助理作法衍生品、信托基金主管

亦然其产品：厚德时序应从（360011）、厚德景气先导（007854）等

录：重仓在手续特质举例为信托基金2022年二季报和2022年一季报，服务于业分类学为申万一级服务于业分类学。重仓股修正数据集仅为2022年二季上世纪和2022年一季上世纪在手仓分之二信托基金净值数目也就是说，不慎重考虑季内换手在手续特质，重仓股乏善可徐不亦然信托基金暴涨跌到幅，不亦然目前所为止在手仓及未来会行业正向，也不连在一起行业表示同意。

“在此期间侧重电子业的其发展“

相非常一季，二季其产品主要是在碰到系统特质的景气度降至。其产品的建筑风格显附属出较为相比格外高侧所制造外观上，生物制药和轿车克拉通，主要是与其极差的景气度和经济体制超强强度有关，商品医疗器械类财产也有所修补，其他财产主体则乏善可徐相比之下较强。

信托基金的操作方法主体上以电子业内部的时序修正都是以，我们之所以在此期间侧重在电子业的其发展领域， 主要似乎在于:

1）年中年末不断修正后，的其发展股的收购价特质价比已有一定降至;

2）一些后半期不断修正的领域的最格外高点或依然基本上，基本上几年中都国的电子业母公司金融市场市场业拿到了很大的技术革新，当下母公司金融市场市场业时间段即便如此在升高通道，新潮流高电子业或将成未来会几年金融业的主要母公司金融市场市场业外观上。

因此，年初以来的不断修正，放在中都期多角度则似乎是一个非常好的行业机遇，我们依旧看来中都国电子业电子业时间段的母公司金融市场市场业一时期，在此之后也将在这些领域努强力助人，为行业者分享电子业母公司金融市场市场业的一时期额度。

周扬旭

保障行业部 信托基金主管

亦然其产品：厚德瑞和混和（009486）等

录：重仓在手续特质举例为信托基金2022年二季报和2022年一季报，服务于业分类学为申万一级服务于业分类学。重仓股修正数据集仅为2022年二季上世纪和2022年一季上世纪在手仓分之二信托基金净值数目也就是说，不慎重考虑季内换手在手续特质，重仓股乏善可徐不亦然信托基金暴涨跌到幅，不亦然目前所为止在手仓及未来会行业正向，也不连在一起行业表示同意。

“年底生物制药行情可期 备深受瞩目和太阳能、GW等“

二季轿车、食品饮料、部件等克拉通乏善可徐较超强强;若从 4月初27日其产品大暴涨开始计算，则部件、轿车、有色、军事工业等的其发展克拉通责难倾斜度格外大。即便如此所我们曾把生物制药行业有如为连串“在手久战”，曾一度空间内格外大，但才可要经过“大战略互有胜负”收尾 后才能进入“大战略攻势”。 实际上稍为却类似V型式反转，直接攻势。

欧美稍稍激增随之发强力，年底的尺度金融业和弹特质生存环境都不太好。因此，尽管生物制药克拉通的责难倾斜度非常大，但慎重毕竟各分成服务于业景气度都非常格外高，而且收购价在合理区间，我们对年底的行情在手冷漠消极。

和太阳能供给相比深受惠于全球的能源价格飙升，外国供给茁壮，导致南岸硅料库存依然偏紧。尽管这但会产生收尾特质的母公司金融市场市场业链博弈论，但或不相反中都曾一度渐进。

生物制药轿车在今年一直深受到锂价飙升的困扰，其产品担心货运暴囤积致使供给。然而，格外高频数据集显示供给即便如此茁壮。年底的售出似乎但会在此期间超强在短按时，我们备深受瞩目锂矿、南岸优质货运和锂电中都游的一小优质行业。

GW在年末的供给极差，但招标量大增，年底年底步入冬天。

崔书田

保障行业部数据分析艺术总监助理 信托基金主管

亦然其产品：厚德劣势（360007）等

录：重仓在手续特质举例为信托基金2022年二季报和2022年一季报，服务于业分类学为申万一级服务于业分类学。重仓股修正数据集仅为2022年二季上世纪和2022年一季上世纪在手仓分之二信托基金净值数目也就是说，不慎重考虑季内换手在手续特质，重仓股乏善可徐不亦然信托基金暴涨跌到幅，不亦然目前所为止在手仓及未来会行业正向，也不连在一起行业表示同意。

“以所制造、电子业为装配主强力，

备深受瞩目稍稍激增相当多母公司金融市场市场业链“

2022年二季A股其产品先抑后扬，沪深300标准普尔飙升6.21%，中都证500标准普尔飙升2.04%，中都证1000标准普尔飙升3.30%。增幅靠前所的服务于业都有轿车、食品饮料、电强力设备等，深受惠于的其发展的克拉通分之二优，跌到幅格外大的服务于业都有房物业、计算机技术、环保等。

本信托基金仓位保在手稍稍定格外都将，服务于业装配正向以所制造、电子业克拉通都是以，都有电动智能轿车、生物制药、物联网、军事工业等正向，紧接著为了让优先慎重考虑母公司基本面，讲求收购价特质价比。此外，稍稍激增相当多母公司金融市场市场业链也值得关录。

两匹鹏飞

保障行业部 信托基金主管

亦然其产品：厚德商品趣味（008234）等

录：重仓在手续特质举例为信托基金2022年二季报和2022年一季报，服务于业分类学为申万一级服务于业分类学。重仓股修正数据集仅为2022年二季上世纪和2022年一季上世纪在手仓分之二信托基金净值数目也就是说，不慎重考虑季内换手在手续特质，重仓股乏善可徐不亦然信托基金暴涨跌到幅，不亦然目前所为止在手仓及未来会行业正向，也不连在一起行业表示同意。

“商品逐步过渡到金融业的的其发展在短按时“

二季主体组合成保在手稍稍定了格外高仓位运作，服务于业相比之下大部分都于，紧接著相比之下大部分都，在紧接著的为了让中都讲求了分成领域的服务于业空间内和收购价，慎重考虑霍乱结束后的修补优点，下调了车用克拉通，增在手了社服克拉通。

详述二季，商品各商品克拉通显附属出出了相同程度的飙升，随着俄乌冲突、美元加息纳空囚禁等心理因素，二季其产品对金融业的期望开始逐步丧失，深受制约格外大的商品服务于业先行降至，随着稍稍激增相当多经济体制发强力，商品逐步开始从商品场景的的其发展的附属实逐步过渡到金融业的的其发展在短按时。待金融业实际上修补后但会发附属每一次供给的下探和降至后，都是好母公司的竞争强力的一次加分。

展望三季，主逻辑上年底转向金融业的其发展，金融业的企稍稍上行线链条购得强力的减低，各领域中都最出色的母公司年底相同程度深受惠。在金融业的其发展的反复中都，也但会逐步关录输入特质通胀的外周。组合成的构筑在此期间保在手稍稍定服务于业相比之下大部分都于，紧接著相比之下大部分都的作法进行装配。

徐 栋

保障行业部 信托基金主管

亦然其产品：厚德银发商机趣味（000589）等

录：重仓在手续特质举例为信托基金2022年二季报和2022年一季报，服务于业分类学为申万一级服务于业分类学。重仓股修正数据集仅为2022年二季上世纪和2022年一季上世纪在手仓分之二信托基金净值数目也就是说，不慎重考虑季内换手在手续特质，重仓股乏善可徐不亦然信托基金暴涨跌到幅，不亦然目前所为止在手仓及未来会行业正向，也不连在一起行业表示同意。

“加仓大商品、电子业的其发展“

4月初初虽然欧美多地金融业面临格外大下一场，但随着月初底 “稍稍激增“回波清楚囚禁，5 月初此后发包复产一个系统加更快;美国证券交易委员会议息内阁但会议则打消了其产品对于民粹主义加息的顾虑，十年期美偿还纳率在6月初中都旬正因如此3.5%的格外都将后下滑至 3%所列。

二季超强长久以来的美元标准普尔则在4-5月初对汇率连在一起收尾特质的云系。其产品之外，在相比之下宽松的欧美弹特质生存环境支撑下，二季主体其产品显附属出探底降至的稍为。

本信托基金在22年二季操作方法中都，金融市场仓位相比22年一季基本在手平，服务于业装配上减低了食品饮料、计算机技术、静电等服务于业的数目，降格外高了银行、电强力设备、车用克拉通的权重。

翟云飞

假设行业部信托基金主管

亦然其产品：厚德纳斯达克假设应从A（003069）、厚德建筑风格轮动A（002305）等

录：重仓在手续特质举例为信托基金2022年二季报和2022年一季报，服务于业分类学为申万一级服务于业分类学。重仓股修正数据集仅为2022年二季上世纪和2022年一季上世纪在手仓分之二信托基金净值数目也就是说，不慎重考虑季内换手在手续特质，重仓股乏善可徐不亦然信托基金暴涨跌到幅，不亦然目前所为止在手仓及未来会行业正向，也不连在一起行业表示同意。

“近十年基本面假设行业“

2022 年二季，欧美面临稍稍激增压强力和一些系统特质心理因素云系;同时，深受到外国美国证券交易委员会弹特质取 紧在短按时致使，欧美金融业的其发展进程持续升高。显现出珠江三角洲邻近地区发包复产稍稍步组织起来，稍稍激增经济体制密集下发，其产品对于金融业顾虑有所缓解，瞬时一季危险特质囚禁较为充分，其产品踏进一波系统特质责难行情。

商品、轿车、生物制药增幅分列;物业、医疗器械、母公司金融市场市场等服务于业取跌到。再次沪深 300 标准普尔飙升 6.21%， 中都证 500 标准普尔飙升 2.04%，纳斯达克所指飙升 5.68%。于上太古洋行乏善可徐高于中都小盘金融市场。

本信托基金纳用于的假设数学模型式秉在手录重行业经营管理基本面所指标的主要选股逻辑上，在二季信托基金净值激增率放赢盈余完全符合。

陶曙斌

保障行业部 信托基金主管

亦然其产品：厚德精选集（360010）等

录：重仓在手续特质举例为信托基金2022年二季报和2022年一季报，服务于业分类学为申万一级服务于业分类学。重仓股修正数据集仅为2022年二季上世纪和2022年一季上世纪在手仓分之二信托基金净值数目也就是说，不慎重考虑季内换手在手续特质，重仓股乏善可徐不亦然信托基金暴涨跌到幅，不亦然目前所为止在手仓及未来会行业正向，也不连在一起行业表示同意。

“信息化装配合乎非常劣势的先进设备工业“

2022 年二季，A股其产品时间段特质格外为严重。本信托基金相结合母公司金融市场市场业渐进、大公司和竞争劣势三个维度，在此期间信息化装配了中都国合乎非常劣势的先进设备工业标的，都有电子业药物母公司金融市场市场业链、锂电沿江母公司金融市场市场业等。

02

固取篇

麟 波

固取多作法行业部艺术总监

亦然其产品：厚德增纳A（360008）、厚德添益（360013）等

“保在手格外高同业缺乏经验装配 录重组合成弹特质“

偿还券其产品之外，二季稍短侧盈余率并行过长侧格外为相比，同业可食用乏善可徐格外高于纳率可食用。

本信托基金保在手格外高同业缺乏经验装配、录重组合成弹特质政府机构的外观上:同业偿还以精选大部分都稍短久期的格外高品位同业偿还装配都是以，大部分都于行业，保障组合成固取财产兼具较好的弹特质;同时，组合成在其产品不稳定性反复中都，为了让格外高特质价比可转偿还装配，利用保障其产品责难时带来的盈余。

（论述所述厚德增纳A二季报）

沈 荣

固取格外高危险特质行业部华润集团艺术总监

亦然其产品：厚德福和A（003109）、厚德尊盈A（001968）、厚德尊富18个月初A （003065）等

“保在手稍稍定中都稍短久期作法

减低中都格外高品位同业可食用分之二比“

偿还券之外，本信托基金保在手了仓位修正的优点，组合成装配上保在手稍稍定财产负偿还给定准则，保在手稍稍定中都稍短久期作法。在同业偿还券标准普尔之外，减低中都格外高品位同业可食用分之二比。通过谨慎和不遗余力的政府机构，在相反弹特质的新的，早日为行业者赚盈余。

保障之外，本信托基金以于上及中都盘股装配都是以，并在母公司金融市场市场、商品、医疗器械及其他稍稍金融业正向的克拉通好好了主要的装配。在选股之外，在此期间保在手对标的收购价敦促，在此期间为信托基金渴望稍稍健的盈余尽可能。

（论述所述厚德福和A二季报）

杨逸君

固取格外高危险特质行业部华润集团艺术总监

亦然其产品：厚德超强稍短偿还A（005992）等

“相反时点尺度机但会 保在手仓位修正优点“

报告按时，本信托基金严格按照信托基金合同敦促，组合成装配上保在手稍稍定财产负偿还给定准则，保在手稍稍定稍短久期作法，同时相反时点尺度机但会，根据其产品弹特质在手续特质灵活纳用开锁作法，保在手了仓位修正的优点，在同业偿还券标准普尔之外，保在手了较格外高的中都格外高品位同业可食用分之二比。通过谨慎和不遗余力的政府机构，在情况下财产弹特质的新的，早日为行业者利用盈余。

（论述所述厚德超强稍短偿还A二季报）

李怀定

固取同业数据分析小组负责人、信托基金主管

亦然其产品：厚德尊裕纯偿还（009452）等

“以中都稍短久期同业偿还都是以强力装配“

尺度之外，4 月初因为系统特质客观心理因素使得全国多地才可两侧都深受到了一定制约，一小分项单 月初总量数据集出附属一定的低迷。但 5 月初上海、北京陆续推动发包复产，金融业显附属出相比的修补外观上，投入生产侧较供给侧修补速率格外更快。今年以来 致使其产品的文化界关键特质尺度暴强力事件都在乘数上出附属不遗余力推移。

本信托基金的操作方法之外，二季我们降低了纳率偿还的进行程度，主要以中都稍短久期同业偿还转售 在手有都是以;虽然二季后半期，组合成久期有所渐变小，少量进行了纳率偿还的波段操作方法，但某种程度较一季上世纪相比降格外高，借以为行业者赚稍稍健的盈余。

（论述所述厚德尊裕纯偿还二季报）

蔡 超强强

固取数据分析院 华润集团数据分析艺术总监、助理尺度作法衍生品

亦然其产品：厚德晟纳A（005579）等

“录重危险特质与主动进攻压制

精选集个券提格外高组合成盈余“

展望三季，我们所指出金融业上行线正向较为清楚，斜率有待数据集解析。展望整个年底，我们所指出基建行业总量对金融业基本面链条较为确切，同时物业行业数据集似乎但会有格外大强力度丧失，不也就是说工业行业有超强在短按时在手续特质愈演愈烈。

商品之外，都有物业、其他商品和服务于 商品都有再进一步更佳空间内。出口之外，尽管我国出口品类兼具大而全的劣势，但外国供给的在手续特质以及美国金融业硬着陆的危险特质才可要密切关系。曾一度来看，我们所指出我国金融业体量大、回旋余地广， 金融业其发展向好的基本面并未相反。

本信托基金在日常操作方法中都录重危险特质和主动进攻压制。将但会密切关系关录国际特质欧美金融业情势和货币制度、财政经济体制的时序，关录基本面、经济体制面和资金面的推移。从自上而下的财产装配和自下而上的精选集个券角度不遗余力操作方法，早日提格外高组合成盈余。

（论述所述厚德晟纳A二季报）

内容举例：信托基金不间断报告。危险特质若有：信托基金有危险特质，行业才可谨慎。在进行行业前所恕行业者仔细阅读《信托基金合同》、《动员所指明书》、《其产品参考资料简述》等法律文件。恕行业者关录其产品的危险特质品位与自身危险特质标准普尔进行独立协调。本碳化不连在一起任何法律文件或是行业表示同意或推荐。信托基金政府机构人尽力以诚实同业、凡事尽责的准则政府机构和纳用信托基金财产，但不情况下上述信托基金一定盈纳，也不情况下最格外高盈余。信托基金政府机构人政府机构的其他信托基金的盈余不连在一起对上述信托基金盈余乏善可徐的情况下。本信托基金的行业覆盖范围都有港股，但会面临因行业生存环境、行业标的、其产品制度以及交易规则等差异带来的特有危险特质。本其产品由厚德保德信信托基金公开发新行与政府机构，批发机构不履行其产品行业、兑付及危险特质政府机构责任。

本碳化中都的评论家列出，不必视为行业表示同意。本碳化以未公开资讯、内部开发新的数据集和来自其它兼具可信度的第三方的资讯为基础。但并不情况下这些资讯的实际上可靠。所有的论述和想法基于参考资料执笔翌日的正确，并随时似乎在拒不通告的在手续特质下进行修正。本碳化中都的预测不情况下将成附属实。

以上数据集列出，如无相当多所指明，相当多服务于业、标准普尔数据集举例于wind。无权厚德保德信信托基金政府机构有限母公司书面允许，不得激活或布满本参考资料的任何一小。所有出附属的母公司、母公司金融市场、服务于业或其产品以外为所指明金融业稍为、条件或行业反复而列举，厚德保德信信托基金政府机构有限母公司下属分支机构似乎在手有或不在手有相当多的网站。本参考资料提问的作法和财产装配并不亦然保德信的服务于或其产品。所有的这些不但会视为表示同意或推荐，不作为未公开宣扬精品碳化，以及购得或销售任何母公司金融市场的契约或邀请，也不但会视为采纳任何行业作法的表示同意。

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