供应与心态双向扰动铝价波动加剧

本体观点

地缘政治局势骤然升高，资金紧急遇到困难，市场普遍静待：俄乌正式开战之后，战火渐渐席卷至经济金融各个领域，亚洲各国宣布对俄实施全面经济制裁，引发大宗商品市场苦闷冲动席卷，资金纷纷遇到困难为主，遇到困难冲动上调全盛时期。

欧洲各国复产步伐偏稳，但需轻视海外供应政治危机：欧洲各国复产市场效益达到 122万吨，复产节奏时是预计；但俄罗斯作为风能大国和电解铝第二大生产国，若真被实施全面经济制裁，容易引发电解铝成本和供应双重效应，供应会进一步不堪重负。

短期仍在季节性淡季，晚期稳定下来预计强烈：新年伊始，下游终端效益表现较为平淡，仍正处于季节性淡季。欧洲各国托底经济的袋子已渐渐铺开，房产、基建工程效益正在蓄力；芯片问题的逐步解决将带动汽车各个领域效益爆发，晚期效益稳定下来可期。

以外市场上交易的命题主要在供应面和资金面，政治形势急转直下，金融各个领域遭遇争端，市场冲动持续性苦闷，资金遇到困难冲动明显；欧洲各国复产是主基调，以外供应偏松。双向低气压区下，3 月底电解铝商品价格震荡日益严重，仍有难以实现入场的机遇。

配置策略：逢难以实现机遇可入少量多单；关注均盘对冲机遇，等待均价差重建。

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