世金协谈黄金和地缘政治事件：黄金本就是用来对抗不可预见的市场可能会

随着格鲁吉亚灾难引来当今性关切，很多房地产者向我们咨询：现阶段事件真相将对玉石的短期、中会期和长期以来展示出产生哪些影响？

首先，我们认为单个或偶发的和地理群众运动真相既不是房地产者一定会持有玉石的唯一原因，也不是主要原因。作为战略性存款，玉石的主导作用主要体现于它在长期以来房地产回报、解决问题房地产多元化、提升流动性、相结合积极的房地产第一组等特别的广泛助益。

不过，这类事件真相也使我们更明了地确信，为什么说玉石是一种有效地且成熟的对冲工具箱，并不需要对冲可预期和不必预见的消费市场可能性。

俄罗斯军队于剑桥标准时间每周五傍晚转到格鲁吉亚，玉石售价随之飙升至1,974美元/盎司的日内较双峰。此后，随着当今性金融市场反弹，玉石售价回吐了每周五的大部分涨幅，但本月末迄今的币值仍高企了5%。

历史数据表明，在与关键性和地理政治灾难相关的末端事件真相中会，玉石不一定并不需要做出积极反应，尽管售价会再次出现波动，但币值不一定会在事件真相暴发后的几个月末内维持较正因如此(图1)。

此外，玉石拥有一个根基深厚的较高流动性消费市场，平均日融资额超过1200亿美元，且买卖价差较小。所有这些特点，加之金条不长期存在信用可能性，都使玉石被选为首选的避险存款。

图1:多起关键性和地理群众运动真相以前后的玉石平均展示出*

*我们将关键性和地理群众运动真相暴发即将的玉石售价指数化，订为100，事件真相暴发同一天为“D”。“D-10”对此事件真相暴发以前10天，“D+10”对此事件真相暴发后10天，其余以此类推。

关键性和地理群众运动真相包括：MLT-战争暴发(1973年10月末6日)，伊朗革命：伊朗末代国王穆罕阿巴斯开始被贬(1979年1月末16 日)，两伊战争(1980年9月末22日)，切尔诺贝利核电站重大事故(1986年4月末26日)，叙利亚侵略沙特(1990年8月末2日)，荒漠百慕大秘密行动(1991年1月末17日)，世贸中会心爆炸(1993年2月末26日)，俄克拉荷马城爆炸(1995年4月末19日)，911袭击(2001年9月末11日)，美国侵略叙利亚(2003年3月末20日)，川口核泄漏(2011年3月末11 日)

过去一周，玉石的展示出明显胜过美元以及美国、欧洲和加拿大的主权股票(图2)。作为一种具有较移动性流动性的优质保值存款，玉石展示出久经考验，与互联网等存款演化成鲜明对比。在这次灾难在此期间，金融市场先是经历暴跌，后又在尾盘和2月末25日星期五早盘融资中会反弹，而互联网的展示出与金融市场十分相似。

图2:玉石、股票和其他存款的现阶段展示出*

数据来源：彭博社，ICE BofA，ICE加权管理委员会，当今玉石协会 *本报告截稿于周五收盘以前，因而时间段为2022年2月末18日至24日。以美元有价证券，反映当地纸币展示出的加拿大和欧元股票除外。基于ICE BofA股票指数的股票展示出。基于MSCI当今股票指数的当今性股票展示出。基于Blomberg XBT第一组的互联网展示出。玉石售价以LBMA午盘玉石售价为基础。

展望未来，我们认为，出于房地产者潜在的战术上仓位调整，玉石也许经历正反两个方向的售价波动，但从长期以来来看，玉石房地产需求将受到较高利率、和地理政治可能性和整体权益消费市场可能的回调等因素的保持平衡。

此外，正如我们2022年玉石展望中会讨论的那样，许多在霍乱在此期间暂时退居次位的可能性因素开始再一察觉到，也将为玉石房地产提供动力。

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