贝索斯警告熊市：市场会教你做人，教训是恐惧的

在美股4月惨淡五轮后，传奇金融市场莱斯-埃尔（Bill Gurley）在推特上回馈了他的一些投资者智慧，亚马孙创始人杰夫-贝索斯也随声附和，说是“零售商但会成人教育人，尽力不太可能是痛苦的。”

埃尔在他的推篇名写道：

“年中十代工业家和科技产业金融市场都是在长达13年的惊人开市的上半场构建起他们对估值的全部立场的。

对很多人来说，‘排外学习’（unlearning）的过程不太可能是痛苦的、令人震惊惊讶的、可怕的。我期望否认。

一些想法：

那时候的‘历史’高点完全无关紧要。它十分“便宜”，因为它下跌了70%。忘记那些价格的引发。

估值倍数长期以来是黑客的参考指标。危险性的使用。如果你坚持，10倍一定但会被认为是惊人的和上限。超过这是卑鄙的。

当你得知人们想要根据FCF（自由贴现）和利润来检验你的的公司时，你不太可能但会感到忧心。Facebook现在的股价是公认但会计准则（GAAP）每股利润的14倍，而且还在快速增长23%。你认为利润倍数是多少？”

贝索斯发送了埃尔的推文，并评论说是：

“莱斯显然是我重新认识的聪明的人之一，他的话总是很多人一听。

大多数人都严重低估了本轮开市的非凡性。

这样的事情是不必阻挡的……直到它们不是。

零售商但会成人教育人，尽力不太可能是痛苦的。”

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