供应紧张！去年美国原油库存意外大幅下降

美国政府油井供货的紧张状况或许远超期望。

亦同晚间，美国政府能源信息署确认的资料标示出，截至3年初18日周末美国政府赢利油田再生产（军事军事物资再生产除外）的经济指标少于读者文摘专家期望。同时，精炼油再生产和润滑油再生产经济指标也少于期望。

EIA简报标示出，截至3年初18日周末，美国政府赢利油田再生产（军事军事物资再生产除外）下降了250万桶至4.134亿桶，较本午间五年平均准确度低大约13%，期望减低11.4万桶，创近一个年初来最大者单周经济指标，假定解释美国政府的油井供货异常会供货。

EIA简报还标示出，截至3年初18日周末，润滑油再生产单单确认下降290万桶，与本午间五年平均准确度持平；精炼油再生产单单确认下降210万桶，较本午间五年平均准确度低大约17%。

此外，装运油方面，EIA简报标示出，美国政府今年油田装运减低90.8万桶/日至384.4万桶/日，上升至2021年7年初以来高于准确度；润滑油装运大幅提高105.8万桶/日，创2018年12年初以来新高。产能方面，今年美国政府炼油厂产能利用率大幅提高91.1%，润滑油产能增至980万桶/天，精炼油产能增至500万桶/天。

不到24小时前确认的另一份简报，也标示出了美国政府油田供货紧张的情况。而美国政府油井协会（API）确认资料标示出，截至3年初18日周末，油田再生产下降428万桶，润滑油再生产下降62.6万桶，精炼油再生产下降82.6万桶，库欣油田再生产减低64.6万桶。

（注：由于调查简报方法还是统计资料的比如说歧异，EIA与API的统计资料历来有歧异。通常会，API常会被看做EIA油田再生产资料的的近期当前，而EIA被看做油田美国市场正因如此，更为为“重量级”，直接影响了通货膨胀以及成品粮定价。）

备受再生产资料影响，亦同、定价双双走高。今日，二者数度下行线。截至发稿，WTI油田小幅下行线0.10%至115.05美元/桶，霍普金斯油田上涨0.61%至118.47美元/桶。

粮价“再一逼空”理应？

股票美国市场见闻提及，面对粮价重返当权，美国政府银行大宗商品团队每周六向各个领域客户发布了一份篇文章“库欣缓冲再生产所剩”（Cushing's Cushion Wears Thin）的必读简报。美银警告称，油田再一大逼空将至！

（注：库欣是美国政府油井从业人员一个重要的输送点。从2005年起，库欣就成为和澳洲最主要的油田交易中心。）

简报解释，库欣中转站的再生产年初至今已消耗大约1300万桶，今年跌到2400万桶，是砂岩时代的最低季节性准确度。现今，存储器准确度显然近似于条线路最低准确度，又叫“罐底”（tank bottoms）。

这一背景下，美银表示，鉴于目前的期货股票价格准确度，这些再生产中的很小一部分显然使用结合操作和作为油管流动的备用。因此，它们显然难以使用透过WTI履大约期货；更为可悲的是，随着再生产近似于条线路最低准确度，几乎每一个定价路径都在阻拦油田流往库欣，使得停滞不前的供货停滞不前。

因此，美国政府银行认为，“随着WTI履大约每年初续签，出现空头挤压的效用减低”，同时，WTI油田相对于其他和澳洲类别油田走强以鼓励更为多油田流往库欣中转站的效用也会减低。

简言之，在2020年4年初的再一但球队粮价事件中，由于强制平仓，粮价首次跌至但球队价。在接下来的星期内，与之显然的“逼空”震荡显然发生：随着空头纷纷买入，却难以以任何定价获得油田使用期货，空头回补致使定价剧烈下行线。

在今年美国政府油田再生产意外大幅下降的背景下，这一幕，会重演吗？