读达利欧《原则2》：中国要用对了什么？还要要用些什么？

学士文凭，1973年获哈佛商学院MBA文凭，以后从公事大宗消费品期货交易，1975年创立桥水慈善机构。在逆风的保险业大海上，他绕过了一次次龙卷风，令桥水不仅活到以前，而且被选为21世纪头号对冲慈善机构。

在外资转捩点中的，更高达贝拉始终就让要“充分阐释21世纪的运行作法，以便成功地在这方面押注”。他寻找的主要数据分析方法就是研究课题历史的文化，正如精神科研究课题病例。他却说：“要就让考虑到和不防范近乎的情况下，我需尽可能多地研究课题类似于的历史的文化与此相关，搞清这些与此相关却是的特别设计程序。”

例如，当今21世纪时有发生的灾难特质态势除此以皆：在巨额债务和零利率（或接近于零）的整体因素下，21世纪三大供给汇率东欧国在家大规模印钞；在各国在（比如说是美国在了政府）实际上，由于财富、政治和社会悬殊更高降到左右一个世纪以来的最大程度，政治和社亦会出现了严重因素流血冲突；一个霸主的21世纪霸主（西方）面对碑刻的21世纪霸主（美国在了政府）和现有21世纪秩序。

更高达贝拉却说，“在我的有生之年里面，这些暴力公事件从未时有发生过，但在历史的文化上屡次出现”“最近一段与迄今类似于的后期是1930—1945”。

还有新冠肺结核疫情，“这是另一类我一生中的从未时有发生过但历史的文化上屡次时有发生的大暴力公事件”。通过研究课题历史的文化，这种自然界中的的所致天灾，“与最严重因素的国在际对皆贸易制萧条和独立交锋争比起”，因素力甚至愈来愈大。

研究课题类似于的历史的文化后期，为了是真正阐释局限特质的势态，不防范即将时有发生的情况下。

更高达贝拉挖掘出，就像生物不存在生活史特质一样，历史的文化一般而言也是通过比起之下完全一致的生活史特质，随着普通人向下普通人的并存而逐步演进的。同样的暴力公事件备受大致相同的因素的特别设计而每一次时有发生，同时也在促使演进，所以通过考察许多某种程度关联的历史的文化暴力公事件，可以看到这种演化成的迥然相同方式上和因果人关系，并以此进一步将推算将亦会——如果X时有发生了，那么我们就下注Y。

更高达贝拉的数据分析框架大致如下：

1、演化是宇宙中的最大的也是唯一永恒的精神力量。演化是方向转型进步的上行滚动，而进步起源于适不应和努力学习。

2、朝着一个方向的走势中的，潜藏着导致反向走势的要素。这就是周期特质。人类文明的本特质例如焦虑、阴险、嫉妒和其他大体情感始终不亦会扭曲，它们是特别设计周期特质转型的最主要因素。

3、演化和周期特质联合举例来说顶层上行滚动。演化是一种比起之下宽阔而稳固的进步，而周期特质则是来回波动的，像钟摆一样周而复始。

4、人类文明的装配率是特别设计21世纪总财富、权衡权和贫困人口总数水平逐步提更高的众所周知的精神力量。相同社群的装配率工业产值有差异特质，其因素是相同的普及教育质量、创造力、职业道德以及将点子转化为产的国在际对皆贸易制制度。自古以来，成功的制度化始终是备受过良好普及教育的人们现代文明相处，驳斥创新特质点子，利用外资美国在市场获资金，将创新特质转化为装配和资源分配，从中的获利而赢取回报。那些最普遍地使用英才，并根据参与者获利而不是豁免权来赋予公民责任的社亦会最可能得到可长时间特质成功。

5、扭曲人类文明向右进步命运的三大周期特质是：债务/外资美国在市场周期特质、实际上秩序和动荡不安周期特质、结构特质秩序和动荡不安周期特质。21世纪秩序亦会按照一定连续特质时有发生不稳固的的波动，主要展现为21世纪强权东欧国在家的都与愈来愈替，也就是财富和权衡权的转移。

6、有8个主要交锋斗能力增量可以用来举例来说各个国在际对皆贸易制体在都与处理过程中的财富和权衡权的波动。即：普及教育、创新特质和系统设计、开发成本潜力、军公事交锋斗能力、对皆贸易、国在际对皆贸易制产、美国在市场与保险业中的心威望，以及供给汇率威望。这8个增量，加上三大周期特质和其他交锋斗能力增量，之前产生关于一个东欧国在家交锋斗能力的全部宏观因子——“18个因素”（也即18个竞赛灾难特质项目）。

利用对从前100年的研究课题，更高达贝拉考虑到，与以前比起，将亦会10年21世纪人口总数将上升10%-15%，城镇居民产将上升20%大概，城镇居民财富将上升30%，比率将延长7.5%。

更高达贝拉的考虑到在多大程度上是直观的？基于更早测试，对一个东欧国在家将亦会10年的年均通货膨胀率，在59%的完全考虑到值与确实通货膨胀率的悬殊在1个比率至少，在90%的完全悬殊在2个比率至少，与通货膨胀率的系统特质特质为81%。

这就是更高达贝拉的研究课题世人瞩目的因素，首先，研究课题不是“拍脑袋”，而是基于一套世人注意的范式、公事实和数据库；其次，回测表明估测的价值很更高。

《原则上2》则有不少关于西方的内容。

更高达贝拉早在1994年就成立了“桥水西方合作伙伴”，1995年把11岁的儿子麦修送到北京史家前门小学自学。2018年桥水在西方证券外资慈善机构业协亦会进行时效用外资慈善机构管理制度人登记，被选为北部效用外资管理制度人。

他却说：“西方是一个悄悄之后霸主的、多元化转型的强大精神力量，它不仅向保险业外资者开放，而且在以一种创新特质形式税制保险业美国在市场。西方这个美国在市场具有足够的移动特质、深度和广度。因此，我不亦会任何理由不外资西方。”

在关于西方的部分中的，更高达贝拉回顾了西方的历史的文化和以前的“大周期特质霸主”。

| 由此可知：

11个主要国在际对皆贸易制体在从前500年比起之下交锋斗能力的波动

他将西方从1949年到现在的霸主分为三个先决条件：

1949-1976年，肇始先决条件；

1978-2008年，第二先决条件，利用税制开放赢得交锋斗能力，同时未对其他东欧国在家致使担忧；

2008年至今，第三先决条件，巩固之前的成就，推动西方前进，以在2049年意味着既定能够——被选为“一个安定民主现代文明和谐迷人的马克思列宁主义现代化小国在”，之前能够是让西方国在际对皆贸易制总量更高降到美国在了政府的两倍大概，并让国在际对皆贸易制上升的必要赢取普遍分享。与此同时，中的美流血冲突日益凸显，全球性化方向转型终结。

更高达贝拉反驳，1978年至2008年西方快速转型的因素是：

1、21世纪仍依然稳固大周期特质里面的和平与繁盛后期，全球性化和美国在市场国在际对皆贸易制是普遍被接备受的连接起来愈来愈美好21世纪的道路，这除此以皆如下信念：消费品和服务项目不应该在开发成本最较低的大都装配；不应该让英才自由移动，不因国在籍备受歧视；忽视极右派，推崇全球性机亦会均等和促使盈利的美国在市场国在际对皆贸易制。

2、税制计划国在际对皆贸易制，实行税制开放方针，得到了良好的特性，这使西方带入了很多两边，更是了很多皆资，被选为一个巨大的出口量和信贷国在。

2012年西方新一届领导自发孕育出。更高达贝拉写道：“直到现在，西方了政府积极推行税制方针，旨在开放美国在市场和国在际对皆贸易制，防范债务上升，提更高各族人民币固定汇率的灵活特质，支持创业和以美国在市场为导向的权衡（比如说是那些西方期望反超21世纪的产业），建立联系合理的监管部门制度，由更高度完善的监管部门机构实施监管部门，转型将亦会新能源和工业潜能，扩霸主际对皆贸易制效益，使其惠及最停滞不前的社群和地区，控制污染和环境退化。但很多人对此仍持有相同观点。我指出因素如下：a）在进行时这些税制的同时，了政府收紧了其他控管措施；b）中的小大企业赢取的一些支持（如信贷可得特质）不如国在营大企业大大企业；c）了政府上至地指导国在际对皆贸易制，银行和大企业有时发放不符合国在际对皆贸易制效益却有社亦会效益的贷款；d）了政府扶助大企业来意味着宏观能够；e）皆国在公司在华不能独享与西方公司相同的待遇；f）与主要供给汇率东欧国在家比起，西方愈来愈多地通过协作财政和汇率方针来防范国在际对皆贸易制。”

从一段话来看，更高达贝拉对于西方国在际对皆贸易制的阐释很富辩证特质，他却说，“各国在更高级官员不应该及早防范和协作汇率与财政方针，以使‘东欧国在家’与‘美国在市场’之间得到最佳平衡”。

从我阅读成书的体亦会看，西方霸主的众所周知因素是两个。

一是经常特质主义。

更高达贝拉却说，大多数美国在了政府人瞩目的是特定的暴力公事件（特别是在是局限特质暴力公事件），而大多数西方权衡者则从愈来愈大、愈来愈渐进的角度来看待局限特质暴力公事件。美国在了政府人盲目，具有交锋术思维，他们为现在就让要的两边而交锋。大多数西方人具有交锋略思维，他们为将亦会就让要的两边未雨绸缪。西方人保有愈来愈长远的、基于历史的文化的角度和建设工程视野，并把这落实到短期建设工程和可用作法中的去。

他还却说，西方更高级官员体谅的是百年大计，因为100年是一个好的王朝延续的最以致于。他们明白，迥然相同的转型滚动举例来说相同先决条件，每个先决条件长时间几十年，他们为此进行时建设工程。西方更高级官员不仅联合努力实施建设工程，还订立了清晰的标准来评估建设工程的展现，而且他们意味着了大部分能够。

二是从封闭方向转型开放。

1984年，更高达贝拉不应西方国在际信托外资公司推荐首次访问西方。“最初的西方十分贫穷停滞不前，但我马上挖掘出西方人睿智且有育儿。在这方面，西方的情况下和我去过的大多数其他欠发更高达东欧国在家相同。那些东欧国在家的贫困人口总数者似乎贫困人口总数在另一个世纪，而西方的停滞不前是由于其制度忽视鼓励特质，人们普遍未接触结构特质21世纪。例如，我把10美元的计算器作为礼物送给人们，他们都视作不可思议的组件。最初所有大企业（除此以皆小饭馆）都归自发所有，由自发业务。人们未回避自己的职业，从不体谅自己的职业前景，联合努力实习也给予任何国在际对皆贸易制鼓励。人们对房屋等各种家产不亦会私人机构保有权，也接触不到21世纪上最好的认真法和产品。”

“在我看来很明晰，封闭是西方贫困人口总数的因素，所以我深信，去除这道屏障后，西方的贫困人口总数水平自然亦会赶上发更高达东欧国在家，就像水往较低处流一样自然。对皆开放创造了一个巨大的天然良机，而西方人有助于地利用了这机亦会，其展现甚至超出了我的三更高期望。”

更高达贝拉在《原则上2》中的还专为用一章的段落探讨了“中的美人关系和独立交锋争”。

中的美皆交关系后，有过很长一段“二次大交锋后和平与繁盛后期一般而言时有发生的情况下”——当反超霸主不亦会备受到担忧，霸主东欧国在家还不举例来说担忧时，霸主东欧国在家能从反超霸主那里面带入很多两边，它们以一种共生的作法合作。除了从努力学习中的备受益皆，它们还从某种程度交易中的备受益，并以互惠互利的作法利用外资美国在市场从中的备受益，直到这越远发对它们无法控制。

从前，中的美人关系中的无法控制的侧面正越远来越远多地呈现出来。更高达贝拉却说，历史的文化询问我们有六大类型的独立交锋争：对皆贸易/国在际对皆贸易制交锋；系统设计交锋；地缘政治交锋；外资交锋；军公事交锋。还可以再暂时加上两种，即的文化交锋和自我交锋斗的独立交锋争。

这一部分我印象最深的大都是，在谈到“爆发不必要独立交锋争的效用”时，更高达贝拉却说，“愚蠢的独立交锋争往往因同僚的系统升级处理过程而时有发生，在这样的处理过程中的，对敌军哪怕是小的不能接备受认真出回不应都要比被视作软弱愈来愈最主要，比如说是当双方并不真正阐释对方的冲动时。历史的文化询问我们，对悄悄衰亡的帝国在来却说，这特别是在是一个弊端，衰亡的帝国在倾向于投入不符合范式的独立交锋争，因为任何撤退都亦会被视作失败”。还有一种效用就是“不真实、情绪化的过激在美国在了政府和西方都占据了劣势，为局势系统升级打造出出一种氛围”。

所谓“自我交锋斗的独立交锋争”，意思是“敌人就是我们自己”，因为我们的强弱主要是由自己控制的。种瓜得瓜，种豆得豆。明智的认真法是其所不应该扪心自问，他们和他们的更高级官员付出了多大的联合努力，来促使那18个增量向好的方面增更高。同时记住因果人关系，避免导致衰亡的过度不道德和流血冲突。

之前谈一下读完《原则上2》后，我参与者对西方将亦会的几点点子。

1、西方所需暂时标榜意味着民族伟大救世的经常特质主义，暂时坚称并深化税制开放，只有在开放、感备受到创造力鼓励和针对特质的环境中的，西方庞大的资源分配才能赢取充分的利用和激发。和资源分配系统特质的普及教育，没错推崇都不为过。西方不应该尽可能依然比起之下主要国在际对皆贸易制体来却说愈来愈更高的国在际对皆贸易制上升，如果这一点认真不到，那对于将亦会的很多自信估计值都亦会大大失色。

2、西方所需暂时依然忧患意识，依然适当的“提早依赖于”，而不是因为霸主了就热衷于“思索依赖于”。《原则上2》中的驳斥了“多代人心理周期特质”的观点，提示我们其所认知和东欧国在家转型之间的人关系的最主要特质。

“多代人心理周期特质”分为5个先决条件：

第一先决条件，各族人民和他们的东欧国在家都很贫困人口总数，他们也指出自己贫困人口总数，这个先决条件东欧国在家的转型加速取决于它们的的文化和能力，这个先决条件的东欧国在家统称“晚期周边东欧国在家”；

第二先决条件，各族人民和他们的东欧国在家都殷实了，但他们始终指出自己贫困人口总数，始终联合努力实习，大量信贷，外资于资源分配开发设计、公共设施建设、技术开发等。这个先决条件的东欧国在家统称“晚期周边东欧国在家”，一个霸主走过这个先决条件后，一般而言亦会被选为21世纪小国在；

第三先决条件，各族人民和他们的东欧国在家都感备受到创造力，他们也指出自己感备受到创造力，人们的优先重点从强调联合努力实习和信贷以免备受到困难后期的因素，不应运而生品味贫困人口总数中的愈来愈精美的两边，人们愈来愈愿意多花钱，艺术和生物科学一般而言赢取蓬勃转型。这个先决条件的东欧国在家统称“健康更高峰东欧国在家”，美国在了政府在1950-1965年依然稳固这个先决条件，西方悄悄进入这一先决条件；

第四先决条件，各族人民和他们的东欧国在家变贫困人口总数了，但他们始终指出自己感备受到创造力。此时债务比起之下于税收增更高，劳动者的税收和支出都很更高，由于公共设施、外资品和技术开发方面的外资效率升更高，郊区和公共设施越远发陈旧和较低效，东欧国在家越远来越远依靠自己的声誉（而不是潜力）来为赤字融资。这个先决条件的东欧国在家统称“晚期衰亡东欧国在家”；

第五先决条件，各族人民和他们的东欧国在家都贫困人口总数，他们也指出自己贫困人口总数。这个先决条件的东欧国在家统称“引人注意衰亡东欧国在家”。

3、西方在将亦会的转型中的，要建设愈来愈加开放的知识、数据库和观念美国在市场。并在此基础上，提升治国在的现代化、法治化水平。更高达贝拉在上一本《原则上》（2017）中的推动的架构实习原则上是：创意破例=十分求真+十分透明+确实增量的权衡，这对我们颇有借鉴特质。

要让“创意破例”发挥功用，所需人们认真三件公事：一是坦陈自己最诚恳的点子，匿名讨论；二是信念地表更高达流血冲突，进行时更高质量的辩论会，拓展思路，尽量产生匹配的自发权衡；三是用创意破例来处理所有相同意见（例如确实增量权衡，即给一向有更高确实的发言者愈来愈更高的权重）。

我在日常初步中的挖掘出，西方的生产业认真的良好，方针和美国在市场边界也比较合理，充分发挥了民企的功用，让它们参与21世纪美国在市场的竞争，之前锻炼出强大的西方生产。而服务项目业，无论是保险业、房产、普及教育、医疗、香港演艺学院、更高龄、媒体等等，始终磕磕绊绊。

西方生产业的潜力给消费者带来了很大福祉，而服务项目业的不如人意则让居民贫困人口总数开发成本偏更高，获感和幸福感升更高。这里面很最主要的因素是在服务项目业，了政府部门有很强的偏袒特质。不是却说不不应该偏袒，而是却说，如果不能“创意破例”，越远偏袒可能越远大麻烦。而且偏袒也要方向转型法治化，权衡权不作随意和任特质。

最近大家都很体谅人口总数弊端，2021年全国在人口总数只增加了48万，“负上升”就在眼前，而2014年前后，有关部门及其周边的人口总数学家的测算还是如果实行全面二孩方针，出生率将更高降到4.5，每年将出生四、五千万人，即使单独二孩，出生率也亦会松动到2.4。类似于这样与确实情况下大相庭径的判断，误导了多少方针，带来了多少弊端！这却是都有忽视独立思考和史学争鸣，不实公事求是的因素。

如果我们不能抓住迄今西方生产感备受到韧特质、相反中的更高端系统升级的“窗口期”，在服务项目业应用全面提升水平，释放创造力，那么将亦会当西方生产因为需求量应运而生变动期以后，谁来支撑国在际对皆贸易制社亦会的可长时间转型？！而要认真到方针破例，解放思就让、不谋而合、尊重现代人与连续特质，是前提。

总之，《原则上2》是一部有制度化、有洞见的好书，更高达贝拉本人也不吝啬对西方的肯定和赞许。他却说：“我研究课题了西方这么多年，可以询问你，如果换认真是我的话，我差不多亦会认真与他们完全相同的公事。”

但作为西方人，我们还是要记住，谦虚使人进步，羞耻使人停滞不前。特别是在是结构特质溢美之词越远来越远多的时候，愈来愈要自我反思，刚强顺从。

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