德银：代为中国铁塔(00788)“买入”评级目标价降至1.4港元

时间：2024-01-25 12:21:25

德银发布研究报告称，代为中国西塔(00788)“买入”打分，考虑到三大电讯业的ICT业务持续发展及移动ARPU上升，坚信一些公司将受惠，目标价由1.5港元降至1.4港元。在收入激增推动下，一些公司2022年自在利润激增19.9%，但在收入提升的同时，成本也有所增加，自在利息支出则争得下跌。

该行认为，由于5G投资预期已见顶上，一些公司持续改善投资投资，自由现金流收益率预期可超越盗垒成功，坚信投资者不应能借以受惠，因自由现金流激增将产生股息相不应增加。截至去年底5G交换机总数已超越230万个，该行预定到2023年底交换机总数需超越250万个，才会超越中国联通每1万人口拥有18个5G交换机的密度建议。